Gulf investments flood into North Africa

[Al-khiyal]

July 4, 2007 -- Arab Gulf petrodollars are flooding into North African markets helping investment-starved economies create job opportunities.

Projects range from a vast free trade zone in Libya to a $5 billion aluminum refinery in Algeria and a reported $14 billion Tunis tourism complex.

Arab Gulf countries have ploughed oil profits into new industries to reduce their reliance on the energy sector but growth is slowing in many of those domestic industries, forcing them to look further for new opportunities.

Political and cultural links are giving the Gulf nations a competitive advantage in North Africa.

Morocco ranks at 115 out of 175 in a World Bank survey of business-friendly countries and Algeria is at 120.

Libya, emerging from heavy economic sanctions, does not have a ranking.

In Morocco, the only North African country with no oil and keen to draw inward investment, the government has fast-tracked investment projects by streamlining the country's cumbersome business rules for the benefit of Gulf developers.

"Morocco is the place they'll probably get things moving fastest but Algeria and Libya are the ones where you see most potential," said David Butter, Middle East business editor at the Economist Intelligence Unit.

"In those countries there is a need for effective project management and there's no shortage of resources. It's just a question of getting things done."

Dubai property firm Emaar has teamed up with one of Libya's for its biggest project by land area, the Zowara-Abu Kemash Development Zone in Libya.
Tunisian media said last month that Dubai Holding would invest $14 billion in a tourism hub north of the capital Tunis.

Business people in Algeria say Africa's second-biggest country is crying out for foreign investment and exposure to global best practice in services, where its record is poor.

Government officials agree the country lacks management expertise and technology and hope to more than double foreign investment outside the core oil and gas industry to $7 billion in 2007, with the bulk of the rise coming from Arab companies.

Kuwaiti and Egyptian firms have found success in Algeria's telecoms sector, but only a handful of large-scale projects involving Gulf firms have come to fruition, such as a 1,200 MW power station at Hadjret En Nouss.

Two United Arab Emirates firms signed a deal with state energy firm Sonatrach to build a $5 billion aluminum smelter with annual capacity of 700,000 tonnes, according to a UAE media report in March.

The local press has reported talks on a multibillion dollar project to modernise part of the Algiers waterfront involving five-star hotels, business centres and posh villas.

"The Algerians are trying to draw large-scale investment to petrochemicals through firms like Sabic (Saudi Basic Industries Corp.) but there's still some stickiness in getting these things off the ground," said Butter.

The picture is different in Morocco, where Gulf investors have signed up for projects worth as much as over $30 billion.

Dubai Holding is working round the clock in the capital Rabat, rapidly transforming the Bouregreg estuary in a $2.7 billion project to add walkways, hotels, shops and a marina under the impressed, if bemused, gaze of locals.

Work began last week on the $350 million Mazagan luxury resort south of Casablanca.

Qatar investors have launched a $600 million costal complex of hotels, holiday homes and a golf course near Tangier in the north.

Abu Dhabi National Energy Company chief executive said ahead of a speaking engagement scheduled in Marrakech that his company will continue to invest in the African continent as long as there are viable opportunities.

Gulf investors still lie far behind the European Union in North Africa when it comes to long-term investment in high value-added, job creating industries such as auto-parts, textiles or outsourcing.

But with their abundant capital and strong political contacts, they appear the most able to swallow risk and push into an uncertain economic landscape.

"When the perceived risks are higher, so will be the expected returns," said Steve Brice, regional head of research at Standard Chartered Bank.

"Investors need to be rewarded for efforts and risks, otherwise the investment will not be made."

Gulf investments flood into North Africa

[Al-khiyal]

Samedi 11 aout 2007 -- Le ministre d’Etat émirien et patron du puissant Dubaï Holding, M. Mohamed Al-Gargaoui, a clairement affirmé les ambitions de son pays vis-à-vis du marché nord-africain, lors d’une visite effectuée la semaine dernière en Tunisie par Cheikh Mohamed Ben Rached Al-Maktoum, vice-président des Emirats arabes unis et gouverneur de l’émirat de Dubayy.

«Nous souhaitons consolider notre présence en Afrique du Nord dans le cadre d’une stratégie de développement», a déclaré M. Al-Gargaoui, cité par l’AFP. Selon lui, les Emirats comptent désormais être en pointe de l’investissement direct en Tunisie, en Algérie, voire en Mauritanie, sans oublier le Maroc où ils sont déjà présents dans les secteurs du tourisme et de l’infrastructure.

Autrefois chasse gardée de l’Europe, la région de l’Afrique du Nord attire aujourd’hui les capitaux arabes grâce à ses atouts que sont l’accès à la Méditerranée, la proximité de l’Europe et la main-d’œuvre qualifiée et bon marché, notamment.

Les investisseurs émiriens qui ont pris conscience de ces avantages n’ont pas peur de la concurrence. «Que le meilleur gagne !» a d’ailleurs lancé le président de Dubaï Holding, évoquant une «meilleure» connaissance du terrain, un produit de qualité et le «souci de servir les populations».

Les Emiriens sont déjà présents en force sur le marché algérien avec des projets d’investissement de 28 milliards de dollars s’étalent sur plusieurs années dans l’urbanisme, le tourisme, l’immobilier et l’agriculture, notamment. Dubaï Port World (DPW) est candidate à la gestion des ports d’Alger et de Djendjen.

Par ailleurs, si la société Emaar, présente dans les trois pays du Maghreb, a conclu le marché de la réalisation d’un projet touristique et d’une technopole à Zéralda (à l’ouest d’Alger), le groupe Al Qudra va entamer un projet de construction d’un complexe touristique à Sidi Fredj.

En Tunisie, les Emiriens sont également très actifs puisque le groupe Emaar s’apprête à construire un immense complexe touristique à Hergla, sur la côte est de la Tunisie. Dubaï Holding, quant à lui, vient d’engager 14 milliards de dollars dans un complexe immobilier autour d’un lac au sud de Tunis.

C’est Sama Dubaï, filiale immobilière du groupe qui réalisera ce projet, lequel devrait générer 140 000 emplois. Ce groupe prévoit de porter son portefeuille à 18 milliards de dollars en Tunisie, en plus des 3 milliards déjà placés sur le marché, selon le président du groupe qui gère 130 compagnies comptant 37 000 employés dans le monde.

Une de ses filiales Tecom-Dig a réussi à écarter l’an dernier le Français Vivendi Universal lors de l’achat de 35 % du capital de Tunisie Télécom pour 1,893 milliard d’euros. D’autre part, Emirates Airlines a obtenu l’ouverture d’un bureau en Tunisie pour desservir depuis octobre 2006 ce pays, via Tripoli, cinq fois par semaine, faisant ainsi la concurrence à Tunisair, compagnie nationale qui assure deux vols hebdomadaires sur Dubayy.

Sans grandes ressources naturelles, la Tunisie table désormais sur ces capitaux arabes pour soutenir une croissance à plus de 6 % pendant dix ans. Le Maroc n’est pas en reste puisque plusieurs grandes entreprises émiriennes participent à des mégaprojets d’investissement dans ce pays, particulièrement dans les domaines immobilier, touristique, industriel et agricole, avec un volume d’investissement global qui dépasse 20 milliards de dollars, soit le double de ce qui a été engagés par les Emiriens en Algérie et qui a atteint à la fin de 2006 un peu plus de 10 milliards de dollars.

La région attire déjà plusieurs dizaines de milliards :
Le Maghreb, nouvel eldorado des investisseurs émiriens